证券简称：尚太科技                     证券代码：001301        石家庄尚太科技股份有限公司             （空泛县里城说念乡南沙公路西侧）       向不特定对象刊行可出动公司债券        召募资金使用可行性分析敷陈                （更正稿）                二零二五年七月      为了进一步普及石家庄尚太科技股份有限公司（以下简称“尚太科技”或“公 司”）的抽象实力和中枢竞争力，公司拟向不特定对象刊行可出动公司债券（以 下简称“可转债”）。公司董事会对本次向不特定对象刊行可转债（以下简称“本 次刊行”）召募资金使用的可行性分析如下：      一、召募资金使用筹备      本次拟刊行可出动公司债券召募资金总和不卓越东说念主民币 173,400.00 万元（含 本数），扣除刊行用度后，用于以下名堂的投资：                                              单元：万元 序号           召募资金投资名堂          筹备投资总和 拟使用召募资金                策动               399,355.80   173,400.00      如本次刊行骨子召募资金（扣除刊行用度后）少于拟插足本次召募资金总和， 公司董事会将左证召募资金用途的要紧性和蹙迫性安排召募资金的具体使用，不 足部分将通过自有资金或自筹资金惩办。公司董事会将在不改变本次召募资金投 资名堂的前提下，左证有关法律、法例限定及名堂骨子需求，对上述名堂的召募 资金插足金额进行适合诊疗。      在本次刊行可出动公司债券召募资金到位之前，公司将左证召募资金投资项 目实施程度的骨子情况通过自有资金或自筹资金先行插足，并在召募资金到位后 按照有关法律、法例限定的轨范给予置换。      二、本次召募资金投资名堂的具体情况      （一）名堂概况      本次召募资金投资名堂为“年产 20 万吨锂电板负极材料一体假名堂”，实 檀越体为公司全资子公司山西尚太。本名堂总投资为 399,355.80 万元，其中拟使 用召募资金 173,400.00 万元，筹备斥地期为 18 个月，本名堂新建出产厂房、配 电室、办公生计用房等建筑物，购置安装落空机、磨粉机、包覆釜、炭化安设、 高温改性炉等设施，以及配套供电、供气、给水等公用辅助工程。名堂建成投产 后，将新增年产 20 万吨东说念主造石墨负极材料一体化产能，刊行东说念主的领域效应和成 本上风将进一步流露，以期普及公司盈利智力，优化公司居品结构，普及居品竞 争力，扩大公司阛阓占有率。       （二）名堂投资概算       本名堂总投资为 399,355.80 万元，其中拟使用召募资金 173,400.00 万元，其 他用度以自有资金或自筹资金插足，具体投资安排如下：                                                     单元：万元  序号         总投资组成              投资领域           其中召募资金插足金额             策动                   399,355.80        173,400.00       （三）名堂实施地点及实檀越体       本名堂拟斥地地点为山西省晋中市昔阳县，实檀越体为山西尚太。       （四）名堂斥地期       本名堂筹备斥地期为 18 个月，包括厂房和生计及办公场所的土建工程、装 修、水电工程、出产斥地及配套斥地设施购置及安装调试，东说念主员招聘及培训和试 初始与验收等职责。       （五）名堂经济效益       本名堂斥地完成并扫数达产后，将酿成年产约 20 万吨锂电板负极材料产能， 经过可行性论证及名堂收益测算，本名堂具有考究的策划远景和经济效益。       （六）名堂触及的报批事项       截止本敷陈出具日，本次召募资金投资名堂已获得《山西省企业投资名堂备 案证》（名堂代码：2504-140724-89-01-536150），募投名堂用地正在获得中，环 评手续正在办理中。       三、名堂实施的必要性和可行性       （一）名堂实施的必要性       频年来，受全球能源结构诊疗以及“碳达峰碳中庸”政策推动，二次电板相 关本领跨越影响，锂电板产业总体上保持了稳固较快的增长速率。新能源汽车、 储能末端等卑劣阛阓的连续快速发展带动了产业阛阓需求的连续普及。新能源汽 车方面，全球新能源汽车阛阓呈现爆发式增长，左证EV Tank的数据，全球新能 源汽车销量从2022年的1,082.4万辆快速攀升至2024年的1,823.6万辆，复合年均增 长率达29.7%；中国看周全球最大单一阛阓走漏尤为权贵，左证汽车工业协会的 数据，中国新能源汽车销量同期销量从688.7万辆增至1,286.6万辆，复合年均增长 率达36.6%，阛阓浸透率由25.6%大幅普及至40.9%，新能源汽车的发展驱动能源 电板阛阓箝制膨大，左证高工锂电的数据， 2023年中国能源电板出货量为 国储能电板出货量达206GWh，同比增长59%，2024年中国储能电板出货量卓越 据高工锂电的数据，2023年我国负极材料出货量165万吨，较2022年同比增长21%；   负极材料行业受以去年度行业需求隆盛的影响，行业内企业连续进行产能扩 张，同期大批企业和成本跨界进入，导致自2023年以来行业处于尖锐化竞争阶段， 行业增长速率有一定的回落。公司选择各别化居品竞争策略，在永久的本领和工 艺积蓄基础上，齐全了适用于“快充”“超充”性能能源电板以及新式储能末端 的新一代东说念主造石墨负极材料居品的批量出货，有关居品受末端新能源汽车能源电 池和储能电板更新换代需求的带动，产销领域快速高潮，推动公司在2024年行业 堕入尖锐化竞争状态下仍齐全了高速增长。2024年，公司负极材料居品销售数目 达21.65万吨，同比增长53.65%。同期，在居品价钱水平较上年同期连续下落的情 况下，公司营业收入，净利润等中枢功绩目的较上年同期比较收复高潮。   从行业角度来看，中永久锂电板产业仍旧具有快速发展远景，新能源汽车动 力电板、储能电板等居品质能的连续普及，末端居品连续反覆无常的条件，应用 场景的箝制老练，负极材料行业仍具备快速增长的阛阓空间，需要公司对持各别 化居品策略，普及新一代负极材料居品产能，扩大阛阓占有率，巩固本人阛阓合 位。   从公司角度来看，公司具备新一代负极材料居品的本领和批量出产智力，能 够紧跟行业居品迭代速率，主理卑劣本领发展场合，以各别化竞争智力齐全高于 行业平均水平的增长速率，需要公司领受更先进的出产工艺，斥地高质料、高水 平的一体化出产基地，骄傲本人业务发展的需要。   综上，本名堂的斥地顺应了卑劣阛阓的需求，主理了行业的发展机遇。名堂 建成后，公司将新增20万吨锂电板东说念主造石墨负极材料一体化产能，大幅增强了公 司的供货智力，从而主理锂电板行业快速发展的机遇，齐全公司进一步发展。   在负极材料行业，公司领有一定成本上风，主要基于本人一体化出产样式和 深厚的石墨化斥地工艺智力。相较于同业业主要企业，公司负极材料出产沿途工 序均自主进行，极端是石墨化工序，自供率位居行业前哨，从而减少因委派加工 导致的毛利流出。公司八成适度沿途出产经过，进而适度各工序成本，各个工序 紧凑散布在归拢世产基地，普及了全体出产成果，并减少了运输支拨，镌汰了生 产成本，提高了盈利水平。另外，公司曾永久策划东说念主造石墨负极材料石墨化加工 业务，积蓄了丰厚的装备设想、工艺智力以及出产治理教授，在多项中枢工艺上 均有高成果的独到设想。本名堂将延续一体化出产样式，进一步阐扬永久出产实 践和工艺积蓄下的石墨化出产成本管控智力，优化成本插足。   公司拟斥地的新出产基地依旧选拔在距离高卑劣位置较为适中的山西省晋 中市昔阳县进行斥地，将赓续走漏有关上风，斥地更高水平的、具有自动化、智 能化性格的一体化出产基地。同期，公司将进一步探索新式出产斥地和出产工艺， 巩固本人成本上风的同期，箝制普及斥地工艺智力，连续增强公司本人抽象竞争 力。本名堂的斥地成心于公司加强对居品质料与成本的管控，进一步阐扬出产管 理和领域经济上风，增强公司盈利智力和竞争实力，提高公司在负极材料领域的 竞争力，进一步普及公司的连续盈利智力。   跟着东说念主们对锂电板性能的条件越来越高，开发和出产性能优良且质料踏实的 新一代东说念主造石墨负极材料显得尤为要紧，如适用于新一代“快充”“超充”性能 为代表的高倍率能源电板的负极材料。   公司领有踏实、可靠的研发和出产各别化居品的智力，在东说念主造石墨负极材料 方面开发和储备了诸多新址品。公司需要紧跟阛阓发展趋势，进一步优化居品结 构，丰富和完善居品系列，闲散减少低本领、低附加值居品，并提高高端、高附 加值居品的阛阓占比。本次募投名堂的认识居品以公司新研制出来的高附加值、 高毛利率的居品为主，普及公司对阛阓需求的快速反应智力，更好地骄稀客户需 求，适合新一代东说念主造石墨负极材料的出产需要，加速开发并当令推出与科技跨越 相匹配、与行业发展趋势相适合的不同种类的新址品，才能永久保持公司当先地 位。本名堂的斥地，成心于公司优化居品结构，增强公司的中枢竞争力，为公司 的将来发展奠定考究的基础。   （二）名堂实施的可行性   跟着《国务院对于加速培植和发展计策性新兴产业的决定》《计策性新兴产 国度计策有筹备和举措箝制出台，明确节能与新能源汽车和新式储能等已成为国度 要点补助的领域。与此同期，在加速鼓动齐全“双碳”认识的配景下，新能源汽 车和储能产业是构建绿色、清洁、高效的能源体系的要紧组成部分。   在新能源汽车方面，频年来，国内一系列补助新能源汽车产业发展的政策相 继出台。2024年3月，国务院对于印发《推动大领域斥地更新和花费品以旧换新 活动有筹备》的告知，将实施花费品以旧换新活动，开展汽车以旧换新，畅达流通 堵点，促进汽车梯次花费、更新花费；2024年4月，商务部等七部门发布《汽车 以旧换新补贴实施确定》进一步推动新能源汽车换代更新，为行业将来的高质料 发展铺平了说念路；2024年5月，国务院发布《2024—2025年节能降碳活动有筹备》 提议，将闲散取消各地新能源汽车购买限定，落实便利新能源汽车通行等补助政 策，推动大师领域车辆电动化，并有序试验新能源在重型货车中的应用；2024年 新的多少步调》，进一步加大了政策补助力度，提高更新换新的补贴尺度，促进 新能源汽车增长。上述政策的出台及实施，体现政策层濒临新能源汽车领域的重 视，极地面促进了新能源汽车的快速发展，从而带动上游锂电板行业的发展，对 负极材料企业带来了积极影响。   在储能方面，2024年，国务院初度将“发展新式储能”写入政府职责敷陈， 提议要深入鼓动能源转换，加速斥地新式能源体系，推动散布式能源开发利用， 发展新式储能；2024年4月，国度能源局发布《对于促进新式储能并网和编削运 用的告知》，提议通过天真灵验的阛阓化技巧，促进新式储能“一体多用、分时 复用”，进一步丰富新式储能的阛阓化生意样式，促进新式储能调用。2025年2 月，工信部等部门发布《新式储能制造业高质料发展活动有筹备》，提议加速锂电 池等老练本领迭代升级，补助颠覆性本领创新，普及高端居品供给智力，同期面 向新式储能应用需求，要点布局先进储能型锂电板居品。   国度对新能源汽车和储能产业一系列产业政策的鼎力补助为上游负极材料 行业的发展提供了保险。公司本次募投名堂的实施，有助于公司更好地骄傲卑劣 产业和客户的需求，合适国度产业政策导向。   频年来，公司的石墨化自供率、一体化产能领域和抽象成本上风位居行业前 列，且保持了较快的发展速率。敷陈期内，公司负极材料产量远隔为11.97万吨、 利用率为106.53%、81.19%和127.35%，产能利用率连续处于较高水平，以去年度 的新建产能均得到充分消化，公司出产和销售领域连续快速加多，新增产能消化 为扩建名堂奠定了塌实的基础。   敷陈期内，公司开发的多款具备高容量、高倍率、长轮回寿命、高安全性的 新一代负极材料齐全批量销售，并连忙占据阛阓，齐全了对过往居品的迭代。上 述各别化居品充分适配新一代新能源汽车能源电板和储能电板的性能条件：针对 新能源汽车能源电板，公司新址品在补助高能量密度的基础上，权贵普及了快充 性能，为卑劣能源电板企业在材料端提供了因循；针对储能电板，公司新址品在 保险长轮回寿命的同期，补助高能量密度，为储能系统的高效实施加多了保险。 上述新一代负极材料居品的开发及领域化销售，为公司开发新阛阓、消化产能提 供保险。   左证 EV Tank 的预测，2030 年全球锂电板出货量将达到 5,127.3GWh，锂电 池行业增长将推动负极材料行业的连续发展。新能源汽车、储能等行业赓续发展， 为锂电板负极材料行业的发展提供渊博的卑劣应用需求，预 2030 年我国负极材 料出货量有望达到 580 万吨，其中东说念主造石墨仍为阛阓主流，出货量超 470 万吨。   公司凭借考究的居品及办事质料赢得了盛大客户的认同，已进入宁德期间、 远景能源、国轩高科、蜂巢能源、瑞浦兰钧、欣旺达、宁德新能源、雄韬股份、 中兴派能等知名锂电板厂商的供应链。公司深入考虑前沿的阛阓信息，了解末端 阛阓对锂电板的各别化需求，并积极与上述客户同样、开展配合开发，箝制深化 配合，向其提供具有针对性的负极材料居品，普及客户对公司居品的惬意度，建 立了踏实、密切的配合联系。   负极材料阛阓领域的踏实发展和公司优质踏实的客户资源为公司将来消化 新增产能提供灵验保险。公司本次募投名堂的实施，具有考究的阛阓基础和客户 基础。   公司具有丰富的出产和研发教授，组建了一支教授丰富、敢于创新的研发团 队，箝制加大对新本领、新址品和新工艺的研发插足。公司在石墨化要领，将积 累多年的出产工艺教授带入，八成灵验提高出产成果，镌汰出产成本。公司箝制 进行斥地和工艺改进，将原材料预处理、造粒、炭化等工序积蓄的新工艺新装备 应用于多样居品的出产，进一步普及原有居品的品质，提高居品出产成果，酿成 了较为杰出的本领和工艺上风。   公司针对负极材料乃至卑劣锂电板行业进行了充分调研，在对阛阓和客户需 求深入领路的基础上，选拔主要的本领场合和本领蹊径，连续进行本领储备。截 至 2024 年 12 月 31 日，公司领有 49 项授权专利，包括 12 项发明专利和 37 项实 用新式专利，同期有多项专利处于审核状态中。敷陈期内，公司开发的多款具备 高容量、高倍率、长轮回寿命、高安全性的新一代负极材料齐全批量销售，并迅 速占据阛阓，齐全了对过往居品的迭代。公司连续同卑劣知名锂电板厂商进行深 入本领配合，同样研发教授，连续探索适合不同应用场景、合适阛阓需求的新一 代东说念主造石墨负极材料居品。   公司凭借多年来的出产研发教授和较强的研发智力，为募投名堂的实施及稳 定初始提供了本领保险。   四、本次刊行对公司财务现象及策划治理的影响   （一）本次刊行对公司策划治理的影响   年产 20 万吨锂电板负极材料一体假名堂主要围绕公司主营业务开展，是公 司现存业务的拓建，合适国度产业政策和公司将来全体计策发展场合，具有考究 的阛阓发展远景和经济效益，召募资金专揽有筹备合理、可行。名堂顺利实施后， 成心于普及公司的阛阓影响力。   本次募投名堂的实施，普及适合阛阓需求的各别化新址品的出产智力，进一 步加强主营业务上风，有助于公司更好地骄傲下搭客户的需求，扩大阛阓份额， 巩固阛阓合位，进而提高公司的总体阛阓竞争力和抗风险智力。      （二）本次刊行对公司财务现象的影响   本次向不特定对象刊行可出动公司债券的召募资金到位后，公司的总财富 和总欠债领域将相应加多。在可出动公司债券转股前，公司使用召募资金的财 务成本较低，同期八成守护较为合理的财富欠债率，成心于提高策划成果；随 着可转债陆续转股，公司的成本实力将得以加强，财富欠债率将闲散镌汰，偿 债风险也随之镌汰，成本结构得以优化，抗风险智力将得以普及，为将来可持 续发展提供考究保险。然而公司总股本也有一定幅度的加多，对公司原有股东 持股比例和每股收益产生一定的摊薄作用。   本次召募资金投资名堂预测具有考究的经济效益，固然在斥地期内可能导 致净财富收益率、每股收益等财务目的出现一定程度的下落，但跟着募投名堂 斥地完了并闲散开释效益，公司的策划领域和盈利智力将得以普及，进一步增 强公司抽象实力，促进公司连续健康发展，为公司股东孝敬陈述。      五、可行性分析论断   总而言之，本次向不特定对象刊行可出动公司债券的召募资金投资名堂斥地 合适国度产业发展有筹备政策，合适产业发展的需求，合适公司的计策发展认识， 具有权贵的经济效益和社会效益。企业在本领、东说念主力、治理、资金等资源上具有 保险，通过本次召募资金投资名堂的实施，将进一步提高公司居品制造水缓和产 能领域，增强公司竞争力，成心于公司可连续发展，合适全体股东的利益。因此， 本次向不特定对象刊行可出动公司债券的召募资金投资名堂具备必要性和可行 性。                          石家庄尚太科技股份有限公司                                        董事会